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军工上游产业链:光威复材与中简科技搭上风电的碳纤维?

发布时间: 2022-08-24 08:35:36 来源:爱游戏客户端主页 作者:爱游戏苹果版

  最近军工板块非常的热闹,现在的军工早不是“渣男”,而是越发走向了“白衣骑士”。

  之前也有过很多,朋友们可以自行查阅,不过有粉丝朋友问大拿,军工产业链整体逻辑是什么,很多人并不清楚,那今天借这个机会跟各位分享一下。

  军工我们一般人熟悉的都是主机厂,比如中航西飞、中航沈飞这种,通俗地说,就是造飞机的,但是这个直观的印象,并不代表主机厂是最好的方向,从产业链角度主机厂实际上是下游,下游面对客户,提价是并不容易,上游呢面临着需求产生的涨价,中上游才是行业投资的首选。

  树脂基碳纤维模量高于钛合金等传统工业材料,强度通过设计可达到高强钢水平、明显高于钛合金,在性能和轻量化两方面优势都非常明显。

  当然高性能背后,必然意味着高价格,光听“碳纤维”这三个字,大拿都感觉特别高端了。而高端同样可能意味着高的毛利率。

  在之前分析北摩高科的时候,大拿已经给各位看了,毛利率超过了70%,作为碳纤维的代表,中简科技同样也超过了70%,在军工行业这样的毛利率,你是不是流口水了呢?

  公司前三季度营业收入为3亿元,同比增长15.43%。归属于上市公司股东的净利润为1.45亿元,同比增长10.29%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.35亿元,同比增长7.89%。

  虽然业绩依然是增长状态,但是这个报表显然,三季报的增速比以前要放缓了很多,至于原因,主要产能没能放大,以及上游原材料上涨有关,不过20亿定增继续扩充碳纤维的产能,这个是比较大的看点。

  中简科技就是“死磕”军工,因为军品毛利率最大,光威复材是“军民融合”,什么生意都做。

  虽然毛利率方面中简科技一枝独秀,并且按照目前的资料显示,军品性能要强于光威复材,但是光威复材在民用领域,它国内最早介入风电的碳纤维碳粱业务,这块业务客户主要是风电整机龙头维斯塔斯。这里面就要说了,按照目前的双碳政策下,风电预计的增量是很大的,其中碳纤维预计十四五期间因风电可能超16%的增量。于是最近一段时间,跟碳纤维相关的上市公司,都经过了炒作。

  不过需要注意的是,碳纤维在军品中毛利率这么高,未来会不会可能降价,上半年有相关产品已经降价,这是一个问题。而光威复材二股东在这个位置要“清仓式”减持,也是短期行情的“搅屎棍”。

  总体而言,在民用领域,风电带来碳纤维的增量是这个版块的新想象空间,在军品领域,谁能最新放量高端碳纤维产品,谁就将更早的启动。

  ————财经王大拿,更多投资思考与逻辑分析,欢迎关注!返回搜狐,查看更多

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