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军工行业:战略机遇选择战略品种 看好航动、航电、信息化

发布时间: 2022-07-19 13:46:07 来源:爱游戏客户端主页 作者:爱游戏苹果版

  近期在地区形势变化和行业加快发展预期的推动下,军工行业上市公司呈现整体性持续上升的行情,重点公司的平均涨幅达到40-50%左右。整体上看军工股的走势符合但强于我们去年年底的预期。

  此次军工股上涨的主要动力来于市场对军工行业发展环境发生变化的强烈预期,这种预期来于以下两个方面:一是地区形势的变化,二是国家对军工的重视程度提高。根据目前的形势,上述预期在未来一定时期内将持续,并有进一步强化的可能。

  我们认为,目前的军工行情未来持续看好的可能性很大,从估值和空间上看,中航电子600372)600372、航空动力60893、中国卫星600118)600118等战略地位较高、资产注入预期强的重点公司2013年市盈率为40倍左右,光电股份600184)600184、中航精机002013、中航重机600765)600765、中航光电002179)002179、航天电器002025)002025等市盈率为30倍左右。军工重点公司2006年以来的平均市盈率为50-60倍,最高达80倍以上。

  我们认为,从行业发展历史的角度看,由于军工行业未来5-10年面临的发展机遇是难得的,快速增长也是相对明确的。在目前的行业背景和市场形势下,如果市场对军工行业未来3-5年的增长预期充分考虑,则今年军工股的行情还有较大的空间。时间方面,我们认为,短期来看,两会前后可能是个重要时间点,军工行业可能会迎来重要的利好因素,包括发动机重大专项、国防预算增长的预期等。

  总体上,我们认为军工股未来一段时间仍有较好的投资机会,如果短期有震荡,我们将按照“战略机遇选择战略品种”的思路,重点关注航空发动机、航空电子、卫星领域、与信息化及精确打击高度相关的上市公司。

  上市公司选择方面,在目前的时点上,我们首先推荐战略地位高、资产整合潜力大的航空动力600893、中航电子600372、光电股份600284,与其它公司相比,这些公司的优点在于:一是战略地位高,增长空间大,二是2013年进行资产整合的可能性较大,业绩可能明显受益,三是这些公司的估值在军工行业中不高,风险不大。

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